Janes Rocha
De São Paulo
A companhia de saneamento básico do Estado de São Paulo, Sabesp, espera lançar até o final do ano seu primeiro Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios (FIDC, ou fundo de recebíveis). A expectativa é captar R$ 250 milhões através do fundo cujo lastro serão as faturas dos serviços de fornecimento de água e esgoto.
A estrutura do fundo ainda está em estudos, mas, segundo José Geraldo Portugal, assessor da diretoria Financeira da Sabesp, a carteira será de cinco anos, com seis meses de carência e amortizações mensais. O Banco Votorantim será a instituição líder da operação. A Caixa Econômica Federal será responsável pela administração do fundo e o Banco do Brasil será o custodiante.
O Sabesp I FIDC, como será batizado, vai adquirir o fluxo futuro de parte dos recebíveis da companhia, responsável pelo abastecimento em todo Estado. São 23 milhões de clientes entre residências, empresas e órgãos públicos, que no ano passado geraram um movimento de 5,5 milhões de faturas e uma receita de aproximadamente R$ 4,5 bilhões.
A estrutura que está sendo montada para o FIDC prevê a emissão de cotas diferenciadas de acordo com o perfil dos recebíveis, que podem ser classificados por tipo de consumidor, dentro de uma estratégia orientada para o ‘rating’ da operação, disse Portugal. Os recursos captados com o fundo servirão para refinanciar a dívida da companhia que vence ao longo de 2006. A Sabesp tem vencimentos no valor de R$ 250 milhões programados para o ano que vem, referentes apenas aos títulos de longo prazo lançados no mercado de capitais (emissões de debêntures e bônus lançados no mercado internacional).
