Maria Christina Carvalho
SÃO PAULO – O preço de venda de cada ação do Banco Nossa Caixa pode se situar entre R$ 26 e R$ 31 na oferta secundária de 25% do capital que o controlador, o governo do Estado de São Paulo, anunciou ontem ao mercado. O preço final pode ficar abaixo ou acima da faixa estimada e será definido dia 26, quando termina o processo de bookbuilding.
Mas, se a indicação que consta do prospecto de venda se confirmar, o resultado será inferior ao que acenavam inicialmente instituições próximas da operação. Acreditava-se que a Nossa Caixa poderia ser vendida por até duas vezes o valor patrimonial. Na faixa estimada, o preço ficaria entre 1,3 vez a 1,58 vez o valor patrimonial.
A conta leva em consideração que a Nossa Caixa fechou o primeiro semestre com um patrimônio líquido de R$ 2,1 bilhões. O capital passou por um desdobramento. Os 35,678 milhões de ações de junho se transformaram em 107,035 milhões. Assim, o valor patrimonial passou a R$ 19,62.
Para alguns analistas, a cautela na estimativa de preço refletiria a preocupação dos investidores com a capacidade de a Nossa Caixa repetir o surpreendente resultado do primeiro semestre, quando o lucro líquido saltou 160% para R$ 379,5 milhões e o retorno anualizado sobre o patrimônio ficou em 38,2%. O próprio banco informou que R$ 106,9 milhões do resultado vieram de ganhos extraordinários com a reversão de provisões para créditos junto ao Fundo de Compensação de Variações Salariais (FCVS), que compensaram as perdas com a venda de participações acionárias no setor elétrico.
A lei estadual 10.853, de 2001, autoriza o banco a vender até 49% do seu capital. Mas o controlador preferiu ficar em 25%: a oferta secundária vai envolver 26.758.934 milhões de ações ordinárias. Se a demanda for forte, um adicional ( ‘ green shoe ‘ ) de 15% – 4,013 milhões de ações – será oferecido, totalizando 30,77 milhões de ações, ou 28,7% do capital. Pelo preço indicado, o total levantado oscilaria de R$ 800 milhões a R$ 954 milhões.
O período de reserva das ações será de 13 a 25 deste mês. Os papéis terão tag along de 100% e a estréia no Novo Mercado da Bovespa será no dia 28 de outubro. No mínimo 10% serão direcionados a investidores de varejo. Sabe-se que a Nossa Caixa gostaria que essa parcela chegasse a 20%. Os empregados e aposentados do banco terão direito a 5% da oferta total, com desconto de 15%. Cada investidor não-institucional, poderá comprar de R$ 2 mil a R$ 300 mil. A oferta será realizada no mercado nacional, com esforços de venda no exterior.
Segundo nota divulgada pela Nossa Caixa, ontem, a intenção do Estado, acionista majoritário do banco, é fazer com que ela seja a primeira instituição financeira no Novo Mercado, seguindo os passos da Sabesp, também controlada pelo governo estadual.
Os coordenadores da oferta são o UBS e o Morgan Stanley.
