Depois de republicar seu balanço de 2008 com uma baixa de quase R$ 1 bilhão no lucro líquido, a Sabesp vai emitir R$ 900 milhões em debêntures. A decisão foi tomada em reunião do conselho de administração da companhia na semana passada.
Em agosto, a empresa já tinha tentado lançar R$ 600 milhões em debêntures, mas a oferta foi negada em meados deste mês pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Uma disputa com o Estado de São Paulo em torno da responsabilidade pelo pagamento de complementação de benefícios a aposentados e pensionistas vinha atrapalhando as captações da Sabesp via mercado de capitais.
À espera de uma solução para o impasse, a Sabesp não vinha fazendo a provisão dos valores devidos aos aposentados, o que já tinha gerado no balanço da companhia uma ressalva da auditoria, a PricewaterhouseCoopers.
Sem essa baixa, os investidores não podiam enxergam no balanço da companhia, de forma clara, quais seriam os efeitos caso a empresa perdesse a queda de braço com o governo. A companhia também não tinha entregue à Securities and Exchange Commission – a CVM americana – o 20-F, formulário entregue pelas emissoras de American Depositary Receipts (ADRs), de 2008.
Agora, com os valores já provisionados no balanço, a Sabesp volta ao mercado. A emissão de R$ 900 milhões é 50% maior do que a oferta que a companhia pretendia fazer em agosto do ano passado. Os recursos, segundo ata da reunião do conselho, serão usados para pagar antecipadamente uma dívida que a Sabesp tem em notas promissórias.
A emissão será feita em duas séries. A primeira, de R$ 600 milhões e com vencimento em cinco anos, pagará por ano a variação do Depósito Interfinanceiro (DI) mais 3,5% ao ano. A remuneração será quitada semestralmente e a amortização será feita anualmente. Essas condições são iguais àquelas oferecidas pela empresa em agosto, quando tentou, sem sucesso, captar via debêntures.
Já a segunda série, com prazo de três anos, está oferecendo o DI mais 2,25%. Os juros serão pagos semestralmente e a amortização ocorrerá em duas parcelas anuais a partir de 2012.
Com planos de investir cerca de R$ 1,7 bilhão por ano até 2013, a Sabesp precisa captar recursos no mercado. Neste ano, segundo dados do balanço do terceiro trimestre de 2009, a empresa tem cerca de R$ 1,6 bilhão em dívidas vencendo, de um total de R$ 6 bilhões.
